财联(lián)社5月17日讯（记(jì)者 闫军）AI主线“鲸落”，市场(chǎng)正在蓄力寻(xún)找下一个方向。

　　“我们(men)现在(zài)对外输出市场观点会(huì)很(hěn)谨慎，不(bù)再对外提明确主线(xiàn)，今年(nián)接下来的市场(chǎng)大(dà)概率(lǜ)是(shì)不(bù)好做(zuò)了。”有基金公司(sī)人(rén)士向财联社记(jì)者表示，随着(zhe)4月(yuè)底上(shàng)市公司(sī)年报一季报的披(pī)露，炒作没有业绩的AI风险变高，而市(shì)场对有业绩支撑的(de)新能源又提不起兴(xīng)趣。

　　从市场的情绪(xù)来看，同样(yàng)如此，5月(yuè)16日的市(shì)场亮色不多，沪(hù)指失守3300点，成(chéng)交额低(dī)于9000亿元，近5个交易日以来，市(shì)场(chǎng)成交(jiāo)额较(jiào)前期明显萎缩，资金观望的情绪(xù)有所(suǒ)加重。北向资金16日净(jìng)卖出34.01亿元(yuán)，结束(shù)此前连(lián)续7个交易日净流(liú)入的态(tài)势(shì)。

　　其中，人气板块(kuài)AI批量(liàng)跳(tiào)水无疑打击了市场的信心(xīn)。AI概(gài)念股(gǔ)持(chí)续(xù)低迷，高位(wèi)股(gǔ)集体大(dà)跌(diē)，浩瀚深(shēn)度、剑桥科技、出版传媒、引力传媒等多股跌停，有投资者(zhě)开玩(wán)笑建(jiàn)议“5月16日为人工智能受难日，纪念人类第(dì)四次工业革命进程中(zhōng)，人工智能(néng)行(xíng)情开启后(hòu)第一(yī)次全(quán)面大溃败(bài)”。

　　今年另外一条主线(xiàn)中特(tè)估方(fāng)面，中(zhōng)字(zì)头个股震荡(dàng)调整，中船(chuán)科技跌停，中科信息(xī)跌超10％。反观(guān)新能源(yuán)方面(miàn)，电力稍好，锂价“十连涨”，但市(shì)场(chǎng)昙花(huā)一现，产(chǎn)业链上没有形成全面的(de)行情反弹。

　　在存量资金的(de)搏杀之下，从A股结构(gòu)上看，AI、中特估(gū)和新能源(yuán)形(xíng)成了“三国(guó)对立”格局，轮(lún)流(liú)做“输血(xuè)包”。对于资金的轮番流动，有投资者(zhě)表示(shì)，对(duì)“魏（中特(tè)估(gū)）蜀（新能源(yuán)）吴（AI）”失望了，很想知道芯片能(néng)不(bù)能成(chéng)为(wèi)“晋”。

　　平安基金经理刘杰表示，近期引领(lǐng)市场(chǎng)的两大主题“中特估”及人工智能板块均(jūn)出现调整，整体盘面主(zhǔ)线(xiàn)不够(gòu)清晰(xī)。但可以判断，随(suí)着海外加息节奏逐渐趋(qū)缓、国内稳增长(zhǎng)促内(nèi)需政策及货币政(zhèng)策的推出，且国(guó)内经济温和复(fù)苏(sū)背景(jǐng)下，权益市场(chǎng)整(zhěng)体行情(qíng)预计(jì)将继续向上修复(fù)。

　　对于市场(chǎng)风格，他进(jìn)一步指(zhǐ)出，目前市场(chǎng)风格阶段性可能将更加(jiā)趋向(xiàng)均衡(héng)，中短期(qī)内，人工智(zhì)能、新能源、医药及中特估等板块均有(yǒu)阶段(duàn)性的相对收益；而(ér)长期(qī)来看，先进制造(zào)、新能源、TMT、消费等行业中的核心资(zī)产仍将是(shì)持续关注的市场(chǎng)主线(xiàn)。

　　整(zhěng)个市(shì)场的(de)亮(liàng)点在医药的(de)反弹，三博脑科(kē)、何(hé)氏(shì)眼(yǎn)科、普瑞眼科(kē)均创历史新高(gāo)，有网友调侃(kǎn)：炒(chǎo)股费脑、费眼，不知挂脑科好还(hái)是挂眼科好？

　　最强主线(xiàn)“熄(xī)火”

　　年初(chū)以(yǐ)来，各大(dà)指数除创业板(bǎn)指外(wài)累(lèi)计均有上涨，大消费、大金融(róng)等板(bǎn)块首先迎来(lái)了(le)基本面预期(qī)修复的改善，而通信、计算(suàn)机、传(chuán)媒(méi)等板(bǎn)块也在人工智能等(děng)产业(yè)趋势变化的影响下(xià)出(chū)现了连续大涨。而(ér)低(dī)估(gū)值高股息为(wèi)代表的“中特(tè)估(gū)”品种也走出(chū)了连续上涨(zhǎng)行(xíng)情。其中，尤(yóu)以TMT最为吸睛又吸(xī)金。

　　以ChatGPT引领的(de)TMT行情(qíng)自去年底启动以来，成为市场最(zuì)热主线，Wind数据显(xiǎn)示，TMT自(zì)2022年12月23日(rì)至2023年4月13日期间涨幅达到31.23％，万得(dé)AI指数则在4月4日达到(dào)年内最高点，年内(nèi)涨幅超(chāo)过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏(xià)中证动漫游(yóu)戏ETF、华(huá)泰柏瑞中证动(dòng)漫(màn)游戏ETF等(děng)相关基金年内也短(duǎn)暂出(chū)现过(guò)翻(fān)倍(bèi)。不过随着行业(yè)交易拥挤(jǐ)度(dù)升至40％，基金调仓至高位(wèi)后，AI板(bǎn)块在4月(yuè)开始回调，截(jié)至5月16日，AI指(zhǐ)数距离年内高点(diǎn)已经下跌超过13％，年内涨幅(fú)也收(shōu)窄至39％。

　　AI连续(xù)调整四个(gè)交易日，热(rè)门个股批(pī)量跳水(shuǐ)让追(zhuī)高的投资者体验非常差(chà)，市场浮躁自然赚钱(qián)效应差。

　　有投资者(zhě)表示，别人做量化学(xué)的是巴菲特滚(gǔn)雪球，我们学的是“龙头(tóu)战法”，龙头(tóu)战法是啥？

　　有网友给出通俗易懂的解答：宁愿被强者打得头(tóu)破血流，也不愿与弱者共舞。这是(shì)整个龙(lóng)头战法体系里面的核心，就是拥抱强势股(gǔ)，永远拥抱强势股(gǔ)，即使(shǐ)亏钱也要亏给强势股(gǔ)，追(zhuī)求的(de)是暴(bào)利。

　　回到基金收益率上(shàng)，此(cǐ)前翻倍动漫游(yóu)戏主题(tí)ETF迅速回撤，距离(lí)最高(gāo)收益率已经回撤近20个百分(fēn)点。

　　Wind数据显示，截至(zhì)5月15日，华(huá)夏(xià)中证动漫游戏ETF回报率依然最高，为81.31％，近一周回报率(lǜ)为-10.78％，周回报率跌幅(fú)超过10％的(de)还有华泰(tài)柏瑞、国泰中(zhōng)证动(dòng)漫(màn)游戏(xì)ETF。此外国泰(tài)中证沪港深动漫游(yóu)戏ETF、银华体育文化单周(zhōu)跌幅也超(chāo)过9％，全市场单(dān)周跌幅超(chāo)过8％的有27只(zhǐ)基金，集中在动漫(màn)游戏、传媒(méi)、娱(yú)乐文化、智慧生活(huó)等相关(guān)主题上(shàng)。

　　新能(néng)源基金(jīn)周(zhōu)最(zuì)高(gāo)“回血”超(chāo)10％

　　锂电池领涨似乎“一日游”，在5月16日，新能源(yuán)板块没有(yǒu)能延续周一的强势。从多家(jiā)公募基金观点反(fǎn)馈来(lái)看(kàn)，不论是从基(jī)本面、还是估值，新能源的暗(àn)黑时刻已经过去。新(xīn)能源产业自2022年7月开始长达(dá)11个月的调整周期(qī)，板块龙(lóng)头(tóu)公小迷糊面膜成分安全吗，小迷糊适用年龄段司去年下跌超过40％，调整(zhěng)幅度与时间(jiān)都已经十分充分。

　　尽管反弹的基础已经具(jù)备，但(dàn)是(shì)面对(duì)中特估的(de)政策红利与AI的无限(xiàn)想象空(kōng)间，新能源距离真正的反弹似乎总是缺乏“临(lín)门一脚”。

　　从基金表现来看(kàn)，这一(yī)趋势正在慢(màn)慢聚(jù)力。从(cóng)近一周基(jī)金回报率来看，排名靠前的(de)均为重仓新能(néng)源(yuán)，比如国(guó)投瑞银先(xiān)进制造(zào)、长安裕(yù)盛、国投瑞(ruì)银产(chǎn)业趋势和长(zhǎng)安鑫禧涨幅超(chāo)过10％。从近(jìn)一周回报率首尾基金来(lái)看，华夏(xià)中(zhōng)证(zhèng)动漫游戏ETF与(yǔ)国投(tóu)瑞银先进制造之间(jiān)收益(yì)差额超(chāo)过20％。

　　机构直言市(shì)场处于“战(zhàn)略僵持阶段的乱(luàn)战(zhàn)”

　　16日下午，一份某公(gōng)募基金交(jiāo)流的(de)纪(jì)要在市场上流出，直言经济缓慢(màn)复苏(sū)中，还(hái)没有主线出现(xiàn)，当(dāng)前市场(chǎng)更需(xū)要信心。

　　港股(gǔ)向来有“五绝六穷七(qī)翻身”的(de)说法，在5月政(zhèng)策、业绩处于(yú)相对(duì)真(zhēn)空期，市场很难有好的(de)表(biǎo)现。当下A股同样(yàng)如此。创金合(hé)信首(shǒu)席经济学(xué)家魏凤春表示，对市场的(de)整(zhěng)体(tǐ)观(guān)点是大概率市场处(chù)于“战略僵持阶段(duàn)的乱战(zhàn)”，5月交易机会可能更(gèng)均(jūn)小迷糊面膜成分安全吗，小迷糊适用年龄段衡、但也更脆弱，当前可能(néng)是一个布(bù)局(jú)的好阶段，而未必会是收获的阶段(duàn)，投资者需要多一点(diǎn)耐心。市(shì)场可能继续对一季(jì)报定价，短期市场的核心矛盾在于缺乏特别明(míng)显的亮(liàng)点。

　　魏凤春(chūn)提醒(xǐng)投(tóu)资(zī)者，虽(suī)然(rán)看好(hǎo)TMT和中特估(gū)全年的投资机会，但是短期游戏(xì)传媒和中特估(gū)与其他板块分化较为极致，也是不争的事实，提醒投资者这(zhè)两个(gè)板块短(duǎn)期(qī)可能的风(fēng)险。从策略角度看，魏(wèi)凤春表示，投资者需要(yào)高度重(zhòng)视交(jiāo)易的灵(líng)活性。策略的(de)整(zhěng)体包括趋势、结(jié)构与节奏，反弹带来的是(shì)节奏(zòu)的变化，不(bù)是趋势和结构的变化。

　　此外，博时基金表示，16日发布的(de)4月经济指(zhǐ)标显示，4月份国内服务(wù)业和消费恢复相对较快，我国(guó)经济运行(xíng)总(zǒng)体延续修复(fù)的态势(shì)、但修复的基础(chǔ)仍需继续(xù)巩(gǒng)固。货币政策依(yī)然延续前期(qī)稳健偏宽松的基调(diào)，流动性也维持(chí)合理(lǐ)充裕的(de)态势(shì)。当前市场对(duì)央行后续采取降(jiàng)息(xī)操作仍有一(yī)定的(de)预期。今年仍是“稳增(zēng)长”之年(nián)，或可适当(dāng)关注受益“一(yī)带一路”政策的概念板块(kuài)的机会。

　　不过亦有市场人士表(biǎo)示不必过分悲观，随着股(gǔ)指交(jiāo)割日(rì)临近，盘面波动剧烈一点，算是正(zhèng)常(cháng)的行为，不必放(fàng)大恐慌。在储蓄资金大搬家和经济复苏的大趋势下，纠结于几十个点的(de)起伏可能会误(wù)判方向(xiàng)。边走边看，行情会在犹豫中展开。

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